Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «В 2023 году мировой госдолг будет расти быстрее, чем в 2022 году — прогноз». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Юридически статус дефолта отдельные страны присвоили России, и формально некоторые инвесторы действительно не получили своих денег от вложений в наши госбумаги. Но это был уникальный случай в мировой истории, когда заемщик располагал всеми необходимыми средствами и готов был выплатить долг, но кредиторы отказались принимать эти деньги.
Показатели внешнего долга
Специалисты утверждают, что внешний долг отражается не только на экономической сфере страны-заемщика, но и может привести к долгосрочной политической зависимости. Это определяется критическим уровнем общих показателей задолженности:
Благодаря этим показателям, затрагивающим практически все сферы экономики, можно просчитать, как быстро государство-должник вернет одолженные у других стран мира денежные средства. Так, например, о безопасном уровне долга свидетельствует отношение задолженности к доходам от экспорта, не превышающим 200% (если данный показатель будет выше 275%, то внешний долг может быть частично списан как невыплаченный).
В отношении к местному ВВП критический уровень задолженности будет считаться от 60% (по расчетам МВФ) и от 80-100% (по расчетам Всемирного банка). Превышение этой предельной цифры говорит о том, что погашение финансовой задолженности от других стран мира идет за счет перебрасывания ресурсов. Вместо производства товаров и услуг для внутренних нужд государства идет их производство для экспортной торговли.
Также для прогноза возврата долговых обязательств с процентами следует учитывать:
Если в стране ограничен доступ к собственным и международным резервам, то ни о какой платежеспособности не может быть и речи. Поэтому многие развивающиеся государства имеют трудности с возвратом денежных кредитов. У них на выплату внешней задолженности идет вся получаемая от внутреннего производства прибыль, а текущие затраты на собственную деятельность берутся из новых кредитных поступлений.
Понятие внешнего долга
Внешний государственный долг – это средства заимствованные для погашения дефицита бюджета за пределами собственной страны: у других стран, зарубежных компаний и финансовых институтов, фондов, частных банков, физических лиц-иностранцев.
Внешнее заимствование происходит путем продажи государственных ценных бумаг за пределами страны или получением денежных средств прямым способом. Величина внешнего долга складывается из обязательств перед организациями развития, органами власти других стран, банковских ссуд, кредитов поставщиков.
Получение внешних займов способствует укреплению финансовых ресурсов,
увеличению спроса на товары и услуги собственного производства, если деньги использовать на эти цели. Также внешние поступления могут направляться на погашение предыдущих займов и процентов по ним, оплату импорта, финансирование расходных статей бюджета и социальные выплаты.
Однако, долговые выплаты и погашение процентов по обслуживанию кредитов приводит к сокращению размеров ВВП в той части, которая могла быть направлена на экономическое развитие страны.
Суть проблемы внешнего долга государства
Долги государства негативно влияют на экономическое положение. Внешний долг признан самым обременительным по нескольким причинам. Проблемы внешнего долга:
В случае, когда выплаты по долговым обязательствам превышают 30% от внешнеэкономической деятельности, правительству становится сложнее получить новый транш. Кредиторы диктуют свои условия, требуют поручительств, дополнительных гарантий, повышают процентные ставки.
Между государственным долгом и бюджетным дефицитом существует прямая зависимость. Бюджетный дефицит провоцирует правительство к новым заимствованиям, государственный долг растет, а статья расходов на покрытие займа становится значительной. Чтобы выйти из сложившейся ситуации, приходится повышать ставки налоговых платежей для населения, что повышает социальную напряженность в обществе.
Рейтинг 10 стран мира, у которых наименьший внешний долг на 2018 год
| Название страны | Внешний долг (млн. долларов) | Внешний долг к ВВП (%) |
| Бруней | ||
| Макао | ||
| Республика Палау | ||
| Экваториальная Гвинея | 174 | 1 |
| Алжир | 3 389 | 2 |
| Иран | 15 640 | 4 |
| Нигерия | 15 730 | 5 |
| Фиджи | 127 | 5 |
| Гаити | 428 | 7 |
| Азербайджан | 6 059 | 8,2 |
Долговая «Санта-Барбара»: и на стотысячной серии не остановится…
…Но одновременно стала меняться структура внешних заимствований. Это снижение, правда, не отражает ситуацию с совокупным внешним долгом: ведь с начала тысячелетия у внешних «партнёров» занимают и Центральный банк, и коммерческие банки, и субъекты корпоративного сектора экономики. На выходе: государственный долг снижается, совокупный внешний долг растёт.
А после наложенных в 2014 году на Россию санкции, в связи с чем страна была вынуждена соблюдать строгую финансовую дисциплину в макроэкономике, правительственный долг к 2019 году снизился до $47,5 млрд.
Корпоративный внешний долг вырос и составляет почти $322,6 миллиарда. Это много. Но это не долг государства: сюда входят инвестиции зарубежных компаний в конкретные предприятия, и кредиты компаний у зарубежных банков, и задержки в оплате по импорту, оговоренные договорами поставки. И цифра в 322 с лишним миллиарда с течением времени может заметно изменяться – стороны решают свои финансовые вопросы.
А вот государство, несмотря на профицитный бюджет, в последние два года вновь начало брать кредиты и выпускать облигации. Некоторые отечественные эксперты объясняют это желанием государства пополнять бюджет за счёт разницы стоимости кредитов внутри и вне России. Однако, часть экспертов склонна видеть в такой кредитной активности России попытку оживлять собственную экономику, давать бизнесу новые стимулы к развитию.
Мировой долг растет: в каких странах возможен дефолт в 2021 году
Под государственным долгом понимается вся совокупность долговых обязательств включая проценты перед физическими и юридическими лицами внутри страны, а также перед международными организациями, банками и странами с выплатами в конкретный срок.
На формирование государственного долга не влияет задолженность других стран этому государству. Взятые обязательства по возмещению кредитов страны-должника не привязываются к возврату собственного займа.
Внешний долг входит в структуру государственного наравне с внутренним. Под внешним долгом понимаются обязательства по всем видам займов у нерезидентов страны и проценты по принятым обязательствам.
Главными организациями-кредиторами в мире является Международный валютный фонд МВФ (International Monetary Fund, IMF) и Международный банк реконструкции и развития. Данные структуры предоставляют государствам кредиты при условии проведения экономических и социальных реформ, внедрение рекомендация их финансовых специалистов. Кроме этого, существуют региональные фонды кредитования и поддержания экономик дружественных стран по национальным и экономическим интересам (Европейский банк реконструкции и развития ЕБРР, Арабский валютный фонд).
Интересный факт. Неформальные объединения кредиторов работают наравне с официальными структурами. Наиболее знамениты Лондонский клуб банков и Парижский клуб правительств. Каждый из них имеет постоянных членов. Здесь занимаются погашением и реструктуризацией долгов государств перед банками и странами-кредиторами.
Страны с самым крупным госдолгом. Инфографика
- Российские власти последнее время любят повторять – страна подошла подготовленной к кризису. Вся «подготовка» России заключается в изначально низком государственном долге – на начало 2020 года он не превышал 12,5% ВВП. Но всего за год суверенный долг вырос до 20% ВВП и теперь не является самым низким в мире.
- В пересчете на рубли Россия должна 22 трлн руб. кредиторам, или чуть больше одного годового федерального бюджета. Но в 2021 году Россия должна будет уже 26,4 трлн руб. Это на 3,7% больше, чем было прописано в проекте бюджета, поскольку на финансирование дефицита бюджета уйдет 2,7 трлн руб., а на обслуживание госдолга – еще 1,7 трлн.
- При этом в 2020 году Минфин уже занял почти 5,4 трлн руб., 4,4 трлн из которых пошли на латание дыры в бюджете, а 967 млрд руб. – на погашение предыдущих кредитов. Власти могли не использовать госдолг, а взять деньги из Фонда национального благосостояния, в котором находится 9 трлн руб. Но президент Владимир Путин поставил блок на использование средств «кубышки».
- С одной стороны, госдолг России и в 24% ВВП можно считать не критичным. Однако нельзя забывать, что страна входит в число развивающихся стран и является сырьевой экономикой. Безопасным уровнем долга для такого типа стран считается 40% ВВП, для развитых же – 70%. При этом среди развивающихся стран средний уровень долга – 53,8%, по большей части из-за Бразилии (91,9%) и Индии (68,6%).
- По словам министра финансов Антона Силуанова, долг в 20% ВВП для России – это «опасная черта» и правительству не очень хочется ее пересекать. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина предостерегала власти от «неаккуратного» наращивания госдолга. Преимуществом России всегда был низкий долг на контролируемом уровне. Но кризис, вызванный коронавирусом, это преимущество у страны отнимает.
Экономика семьи, предприятия, банка и страны базируется на бюджете. Он дает возможность планировать расходы, опираясь на доход. И если в случае семьи план держится в голове, то для страны – это документ, имеющий форму Закона.
Пополняется бюджет за счет:
- налоговых поступлений;
- ренты на природные ресурсы, такие, как нефть, газ, полезные ископаемые;
- прибыли с экспорта товаров и услуг госпредприятий;
- процентов от покупки Правительством ценных бумаг других стран и т.д.
Расходная часть включает затраты на медицину и образование с наукой, оборону, социальное обеспечение, развитие инфраструктуры и многое, многое другое.
Практически всегда расходы государственного бюджета превышают доходы. Возникает дефицит денежных средств. Если он находится в пределах от 0,1 до 3%, ничего страшного не происходит – за счет роста внутренней инфляции дефицит бюджета перекрывается. Другое дело, когда нехватка средств большая, например, резко упали цены на нефть и газ, а платить пенсии, заработную плату учителям, врачам военным надо.
Дороги и больницы так же строить необходимо. В этом случае государство прибегает к займу. Деньги можно занять внутри страны у населения, банков, той части сектора экономики, которая занимается производством товаров и оказанием услуг (его называют корпоративным сектором). Если дефицит погасить не получается – выходят на международный рынок ценных бумаг, где предлагают облигации под определенный процент. И чем он выше, тем быстрее пакет раскупается.
Это классическая модель долга государства. Но жизнь разнообразнее. Поэтому во внешней задолженности присутствуют и другие денежные обязательства. Их полный перечень можно увидеть из определения внешнего долга в учебниках по экономике.
Внешний госдолг – это финансовые обязательства государства перед субъектами международного права: странами, фондами, банками, корпоративным сектором. В задолженность входят: уплата процентов по ценным бумагам и зарубежным кредитам, погашение (выкуп) ценных бумаг по истечении срока действия и возврат займа, гарантии под ссуды, выданные зарубежными банками национальным корпорациям и компаниям, обязательства по оплате импорта.
Из приведенного определения можно сделать важный вывод: в мире нет страны без внешнего долга. Даже Китай, с его мощными финансовыми ресурсами его имеет – образуется просто: компания купила товар с отсрочкой платежа. Пока деньги не ушли продавцу, государство, в лице покупателя, имеет долг.
После распада Советского Союза, Российская Федерация унаследовала долг СССР ($104,0 млрд.) в обмен на отказ бывших союзных республик от зарубежных активов распавшейся страны.
Переход промышленности и сельского хозяйства от плановой системы управления к рыночным инструментам давался молодой стране с трудом. Поэтому Россия в 90-е годы была вынуждена активно брать кредиты у международного банка и МВФ. И если в 1994 году самостоятельных кредитов было всего на 14,0 млрд. долларов США (без учета долга СССР), то уже к 1998 году задолженность превысила размер валового продукта и составила 146,4% ВВП. В абсолютных цифрах – 188,534 млрд. долларов (на конец года).
Это был пик задолженности. Страна стала слезать с кредитной иглы, что позволило уменьшить к началу 2000 года внешний госдолг до 146 млрд. долларов. Но одновременно стала меняться структура внешних заимствований. На международном кредитном рынке со стороны РФ появились новые игроки: Центральный банк, коммерческие банки, субъекты корпоративного сектора экономики. В результате совокупный внешний долг стал стремительно расти при одновременном падении задолженности Правительства.
Статистика внешнего долга России по годам приведена на графике.
По официальным данным Минфина, внешний долг России на 2021 год составляет $56 786 млн. С одной стороны, это много. Но если смотреть структуру задолженности, ситуация совершенно иная. Правительство РФ по выпущенным в оборот облигациям и прямым займам должно $17 679 млн. В том числе:
- по кредитам международным банкам (МБРР, МБР, НБР БРИКС и др.) и фондам (МВФ) – $6 100 млн.;
- владельцам ценных бумаг – $11 579 млн.
Внешний долг ЦБ РФ составил $6 890 млн.
Задолженность банков значительно сократилась и составляет всего 76 560,0 млн. долларов США. Это напрямую связано с санкциями против банковской системы, в результате чего доступ к краткосрочным кредитам (коротким деньгам) полностью перекрыт. С одной стороны плюс, с другой – минус. Ведь на краткосрочных кредитных деньгах банки, как это не покажется странным, но зарабатывали и платили налоги в бюджет.
Корпоративный внешний долг вырос и составляет $322 563,0 млн. Его объем самый значительный. Но это тот случай, когда можно не волноваться: в сумму задолженности входят инвестиции зарубежных компаний в конкретные предприятия, и кредиты компаний у зарубежных банков, и задержки в оплате по импорту, оговоренные договорами поставки. Таким образом, текущая задолженность может сильно колебаться в отдельные месяцы одного года.
Наметившаяся в последние два года динамика роста внешнего долга будет закреплена. Причин несколько:
- падение цен на нефть в связи с ее перепроизводством;
- уменьшение продаж углеводородов: нефти и газа;
- падение производства ВВП на душу населения в связи с короновирусом;
- ожидаемый финансовый кризис, который затронет в той или иной мере все страны;
- не ослабевающее санкционное давление.
Получить кредиты в Международном банке и МФО вряд ли получится, хотя это самый выгодный в финансовом плане вариант. Правительству придется выпускать облигации, а у них процент выше. Главное, не распылить взятые деньги, а направить их на осуществление действительно значимого объекта, который не только окупит взятые в долг средства, но и принесет в казну значительные суммы в виде налоговых платежей.
Опасаться роста удельного веса внешнего займа в структуре ВВП страны не стоит. Он у России очень маленький. Для сравнения приведем данные по ведущим странам мира.
Большинство граждан России отмахнуться: какое ко мне отношение имеет внешний государственный долг России. Если ответить коротко, то прямое, через цены на товары и услуги. Рассмотрим, как это работает.
- Берут родители, отдавать детям и внукам. У следующего поколения будет меньше возможностей вложить бюджетные средства в культуру, образование, медицину, науку, инфраструктуру и многое другое.
- Происходит перераспределение доходов, не всегда справедливое. Кто-то покупает облигации и живет на ренту, кто-то всю жизнь работает и платит налоги, из которых и выплачиваются проценты по кредитам.
- Рост госдолга замедляет темпы роста ВВП на каждого жителя страны.
- В соответствии с экономическими законами увеличение внешней задолженности обратно пропорционально объему зарубежных инвестиций в страну. А это замедление роста экономики.
- При росте долга устойчивость экономики снижается, что ведет к риску валютного кризиса – рубль стремительно растет, а с ним и цены. Заработная плата остается той же.
Важной характеристикой внешнего долга является не совокупный внешний долг государства, а долг России перед МВФ и другими финансовыми организациями. До 1919 года он стремительно снижался. Сегодня наблюдается обратная тенденция – правительство постоянно выбрасывает на рынок ценных бумаг облигации государственного займа. Следует отметить еще и тот факт, что долг СССР практически выплачен. Поэтому все новые кредиты пойдут на развитие реального сектора экономики.
- Государственный долг Японии: анализ особенностей и оценка перспектив 2019 / Ноздрева Р.Б.
- Современные проблемы государственных долгов и суверенных дефолтов в странах Евросоюза 2016 / Звонова Елена Анатольевна
- Внешний долг — угроза национальной безопасности страны? 2016 / Антонова А.Д., Пономаренко Елена Васильевна
- Концептуальное развитие управления государственным долгом 2016 / Цвирко С.Э.
- Глобальная долговая проблема и проблема устойчивости мировой экономики 2017 / Зуев Владимир Николаевич, Островская Елена Яковлевна, Фролова Екатерина Сергеевна
- Управление государственными заимствованиями: зарубежная практика 2016 / Филина Светлана Юрьевна
- Внешняя долговая устойчивость российской экономики: двойственность оценки 2014 / Кульков В.М., Теняков И.М.
- Государственный долг в мировой экономике: новые уровни риска 2015 / Волков Р.Г.
- Анализ эффективности управления государственным долгом в Российской Федерации в 2008- 2016 гг 2017 / Шигалугов Заур Хачимович
- Современные проблемы государственного долга 2017 / Ложников Александр Алексеевич
| Страна | Госзайм, млрд $ | Госзайм, % |
| Китай | 1140,0 | 18,37 |
| Япония | 1036,6 | 16,70 |
| Бразилия | 314,0 | 5,06 |
| Ирландия | 279,6 | 4,50 |
| Швейцария | 236,6 | 3,81 |
| Великобритания | 227,5 | 3,66 |
| Люксембург | 225,7 | 3,63 |
| Каймановы острова | 208,0 | 3,35 |
| Гонконг | 189,2 | 3,04 |
| Бельгия | 173,0 | 2,78 |
| Саудовская Аравия | 169,9 | 2,30 |
| Тайвань | 155,4 | 2,73 |
| Индия | 138,5 | 2,23 |
| Сингапур | 128,8 | 2,07 |
| Южная Корея | 110,2 | 1,77 |
| Канада | 106,3 | 1,71 |
| Другие страны | 1364,8 | 22,29 |
| Общий долг иностранным государствам | 6204,1 | 100 |
Китай и Япония являются самыми крупными держателями облигаций госзайма США на общую сумму в 2 триллиона 600 млрд долларов. Средняя доходность по всем принадлежащим им ценным бумагам равна 2,6% годовых. Россия сократила количество американских ценных бумаг в своих активах, и сегодня в экономику США ею вложено только 14 млрд долларов.
Свой государственный долг Соединённые Штаты обеспечивают ценными бумагами, выпускаемыми Казначейством. Приобрести их может любой желающий на одном из трехсот ежегодных аукционов. Облигации хоть и наименее доходные, но самые надежные ценные бумаги, т.к. подкреплены имуществом и активами государства.
Внешний долг России на 2021 год
| Год | Госдолг, млрд $ | Год | Госдолг, млрд $ |
| 1910 | 2 | 1990 | 3206 |
| 1920 | 26 | 2000 | 5628 |
| 1930 | 16 | 2010 | 13528 |
| 1940 | 50 | 2015 | 18627 |
| 1950 | 256 | 2016 | 19949 |
| 1960 | 290 | 2017 | 20164 |
| 1970 | 380 | 2018 | 21408 |
| 1980 | 909 | 2019 | 22017 |
Процентное отношение государственного долга Америки к её ВВП достигло максимального значения в 1946 г. и равнялось 121%. Такая ситуация стала следствием огромных военных расходов державы во время Второй мировой войны. Дальнейшее динамическое развитие экономики страны позволили сократить этот показатель до 36% к началу 1980-х гг. Однако затем рост госдолга уже шёл намного стремительнее, чем экономический рост. Большую роль здесь сыграли и огромные вливания в ВПК, и участие в нескольких вооруженных конфликтах (Ирак, Сирия, Йемен). Поэтому к 2012 г. объём госдолга снова превысил отметку 100% от ВВП. Сегодня этот показатель составляет 109.45%.
Специалисты утверждают, что в дальнейшем госдолг США будет неуклонно расти. Но в Америке существует закон, по которому займы правительства страны ограничиваются так называемым «потолком госдолга».
Сегодня США могут делать займы на любые суммы вплоть до 01 марта 2019г., показатель государственного долга на этот день и будет считаться потолком.
Внешние долги стран мира 2021 таблица
Сколько составляет внешний долг США на сегодня? С каждым днем американский госдолг растет с устрашающей скоростью. Каждые сутки величина долга растет на несколько десятков миллионов долларов, а на данный момент превышает 21 триллион долларов, что является абсолютным «антирекордом» среди всех стран.
Внешний долг США на 2021 год составлял сумму, превышающую общую величину ВВП страны, что негативно сказалось на кредитном рейтинге страны. Он был понижен в связи с непрекращающимся ростом долга и на данный момент характеризуется как «негативный».
С развитием данной проблемы на различных сайтах стали появляться специальные счетчики, в реальном времени отображающие сумму госдолга. На улицах Нью-Йорка есть специальные вывески-счетчики, которые для всех жителей города отображают информацию о задолженности.
Основные кредиторы Америки, перед которыми у штатов образовался долг:
- Япония;
- Китай;
- Бельгия;
- Бразилия;
- Швейцария;
- Великобритания.
По темпам уменьшения внешнего долга Россия вышла на 1 место среди стран Европы, Африки и Ближнего Востока. Чуть больше, чем за 4 года России удалось снизить долг на 36%. В 2014 году задолженность составляла более 700 млрд долларов, а в 2021 году — 467 млрд долларов. Для сравнения, Венгрии на сокращение долга на 27% понадобилось 8 лет.
Россия активно снижала задолженность с 2014 года, но последний этап уменьшения охватил не только финансовый сектор. В первой половине 2021 года увеличились вливания в облигации федерального займа (ОФЗ). Это компенсировали выплатами государственных организаций, которые погашали обязательства перед другими странами.
Несмотря на то, что большая часть задолженность является внутренней, то есть кредиторы проживают на территории страны, есть множество зарубежных стран, перед которыми штаты имеют наибольшую задолженность.
Последняя доступная информация о задолженности США предоставлена Экономическим агентством США за 2015 год. Перечислим несколько наиболее важных кредиторов Америки:
- Япония. 1225 млрд долларов – таков госдолг США перед страной восходящего солнца на данный момент.
- Перед Китаем США имеет практически такую же задолженность, как перед Японией – 1222 млпд долларов.
- Карибские центры. Страны Карибского бассейна также активно занимают средства на расход США. Сейчас долг Америки перед этими центрами составляет – около 350 млрд долларов.
- Великобритания, Люксембург и Гонконг предоставили Америке средства в размере около 170 млрд долларов каждый.
Стоит отметить, что и перед Россией Америка имеет задолженность в размере 96 миллиардов долларов, что составляет всего 1,7 процента от общего размера госдолга.
Главными организациями-кредиторами в мире является Международный валютный фонд МВФ (International Monetary Fund, IMF) и Международный банк реконструкции и развития. Данные структуры предоставляют государствам кредиты при условии проведения экономических и социальных реформ, внедрение рекомендация их финансовых специалистов. Кроме этого, существуют региональные фонды кредитования и поддержания экономик дружественных стран по национальным и экономическим интересам (Европейский банк реконструкции и развития ЕБРР, Арабский валютный фонд).
Интересный факт. Неформальные объединения кредиторов работают наравне с официальными структурами. Наиболее знамениты Лондонский клуб банков и Парижский клуб правительств. Каждый из них имеет постоянных членов. Здесь занимаются погашением и реструктуризацией долгов государств перед банками и странами-кредиторами.
Какие страны в зоне риска?
Сильнее остальных выделяются здесь в настоящее время Украина, Турция и Аргентина. В зону риска аналитик отнес также Бразилию, Индию и некоторые другие, более мелкие, страны мира.
«Риски по долгам существуют, по сути, у многих развитых экономик, например, у Португалии и Италии. Однако, за счет ряда механизмов в Европе они могут рассчитывать на внешнюю поддержку», — рассуждает аналитик.
Соединенные Штаты тоже столкнулись бы с дефолтом, если бы не активное участие Федрезерва, который успешно обеспечивает финансирование бюджетного дефицита, превышающего российский ВВП.
Госдолг множества стран мира сегодня выше 100 процентов ВВП. Аналитик QBF Олег Богданов привел в пример Японию, общая сумма госдолга которой больше чем вдвое превышает ВВП. Однако, проблемы с выплатами у Токио отсутствуют, поскольку колоссальный госдолг принял на себя японский Центробанк.
Внешний долг стран мира на 2021 год: таблица
Прежде чем составлять рейтинг стран мира по величине и размеру внешнего долга, следует рассмотреть само это понятие. Оно устанавливается в первую очередь на законодательном уровне. Так, в нашей стране работает Бюджетный кодекс, согласно которому внешний долг любой страны перед другими государствами понимается как финансовая кредитная задолженность в иностранной валюте.
В словаре экономических терминов это понятие рассматривается в виде суммарных денежных обязательств, которые стране-заемщику необходимо вернуть в определенный срок государству-кредитору. В сумму такой кредитной задолженности будут входить и сам заем, и проценты за его использование, требующие выплат. Для страны эта сумма задолженности включает обязательства:
- международным банкам;
- правительствам других стран мира;
- частным банкам, которые принадлежат иностранцам.
Внешний долг различают двух типов:
- Текущий (тот, который нужно вернуть иностранным кредиторам в текущем году, то есть в 2021).
- Общий государственный (накопленный за несколько лет вместе с невыплаченными процентами, его следует возместить в последующие годы).
Чтобы оценить величину внешнего долга отдельно взятого государства, специалисты, работающие в сфере экономики и финансов, пользуются соотношением между кредитной задолженностью перед иностранными кредиторами и валовым внутренним продуктом самой страны-должника. В этом случае ВВП (валовой внутренний продукт) выступает макроэкономическим показателем, представляющим суммарное количество всего, что страна заработала за год на производимых товарах и услугах.
Специалисты утверждают, что внешний долг отражается не только на экономической сфере страны-заемщика, но и может привести к долгосрочной политической зависимости. Это определяется критическим уровнем общих показателей задолженности:
- Платежеспособностью страны (способность своевременно выполнить все взятые на себя обязательства за счет собственных ресурсов), в которую входят:
- зависимость от экспортных товаров;
- отношение к ВВП государства (то есть к основной базе домашних ресурсов);
- погашение долговых обязательств за счет доходов госбюджета.
- Ликвидностью (способность действующих активов, например, ценных бумаг, к быстрой продаже по рыночным ценам), с учетом:
- срока долга (краткосрочный или на длительный период времени);
- достаточности международных резервов;
- мониторинга рисков непогашения долговых обязательств.
- Показателями по госсектору, а именно:
- влияния налоговых поступлений на государственный долг;
- изменения курса иностранной валюты к домашней.
Благодаря этим показателям, затрагивающим практически все сферы экономики, можно просчитать, как быстро государство-должник вернет одолженные у других стран мира денежные средства. Так, например, о безопасном уровне долга свидетельствует отношение задолженности к доходам от экспорта, не превышающим 200% (если данный показатель будет выше 275%, то внешний долг может быть частично списан как невыплаченный).
В отношении к местному ВВП критический уровень задолженности будет считаться от 60% (по расчетам МВФ) и от 80-100% (по расчетам Всемирного банка). Превышение этой предельной цифры говорит о том, что погашение финансовой задолженности от других стран мира идет за счет перебрасывания ресурсов. Вместо производства товаров и услуг для внутренних нужд государства идет их производство для экспортной торговли.
Также для прогноза возврата долговых обязательств с процентами следует учитывать:
- соотношение этих обязательств (они могут быть обусловлены рядом льготных условий);
- степень открытости внешнего рынка капитала;
- режим реального валютного курса;
- вероятность возникновения экономического кризиса.
Если в стране ограничен доступ к собственным и международным резервам, то ни о какой платежеспособности не может быть и речи. Поэтому многие развивающиеся государства имеют трудности с возвратом денежных кредитов. У них на выплату внешней задолженности идет вся получаемая от внутреннего производства прибыль, а текущие затраты на собственную деятельность берутся из новых кредитных поступлений.
Казалось бы, что кредитная финансовая задолженность перед другими странами для государства не несет в себе ничего хорошего – это неэффективное использование полученных в кредит денег, обслуживание кредитных обязательств, экономическая зависимость от страны-кредитора, ведущая к изменению политических отношений между государствами. Но эксперты экономики и финансов и во внешнем долге находят положительные стороны:
- любой иностранный заем улучшает экономическое положение страны-заемщика;
- приток иностранного капитала помогает в развитии определенных сфер экономики (например, транспортной, энергетической и т. д.);
- восстанавливается общий бюджет государства.
Но эти положительные аспекты начинают работать только в случае эффективного распределения заемных денежных средств.
Эксперты, работающие в Мировой банковской системе, ежегодно просчитывают все возможные перспективы погашения внешнего долга для стран всего мира. Также в сферу их деятельности входит и составление рейтинговых таблиц по внешнему долгу с просчетом процентного соотношения задолженности этого типа к номинальному ВВП. На 2021 год составлен топ-10 стран мира, у которых наименьший внешний долг:
| Назван��е страны | Внешний долг (млн. долларов) | Внешний долг к ВВП (%) |
| Бруней | ||
| Макао | ||
| Республика Палау | ||
| Экваториальная Гвинея | 174 | 1 |
| Алжир | 3 389 | 2 |
| Иран | 15 640 | 4 |
| Нигерия | 15 730 | 5 |
| Фиджи | 127 | 5 |
| Гаити | 428 | 7 |
| Азербайджан | 6 059 | 8,2 |
Как-то незаметно прошла в СМИ информация о довольно примечательном событии: Всемирный банк впервые представил данные о двусторонней задолженности подавляющего большинства развивающихся стран перед другими государствами, в том числе перед Российской Федерацией и Российской Федерации.
Примечательно в этом событии вот что. До последнего времени любая информация о долгах нам или о долгах наших предоставлялась не всегда в полном объёме и далеко не всегда эта информация была свежей. Да и кто её мог предоставлять? Центробанк, например, к этой информации отношения никакого не имеет, как и министерство иностранных дел (в одной из статей именно к этим структурам её автор обращал вопрос о долгах России и перед Россией).
Долги стран мира на 2021 год таблица
Рыночная экономика с её заповедями должна быть признана неэффективной и не отвечающей современным вызовам времени. На её место должна прийти экономика инновационного развития. Нам необходимо понять, что мир вокруг нас не изменится, если мы не изменимся сами. И прежде всего, в собственных взглядах на окружающий нас мир.
Рассмотрим, как раскиданы займы США для пополнения казны с привлечением заимствований:
- около 30% приходится на госкомпании (к примеру, ФСС США);
- примерно 37% приходится на физлиц, банковские и инвестиционные компании и так далее;
- около 33% приходится на иностранные заимствования из других государств.
Среди зарубежных государств крупнейшими держателями штатовских гособлигаций по состоянию на 2019 год являются Япония и Китай (их доли примерно равны). Россия сократила вложения в госдолг США до 14 млрд., что примерно равно займам, которые были в 2007 году.
По многочисленным социальных опросам граждане Соединенных Штатов Америки очень недовольны положением таких дел (счетчик госдолга США увеличивается с огромной скоростью), так как каждый из них является должником по обязательствам, которые взяло на себя их правительство. Многие из них имеют кредиты на учебу, машину, дом и их не радует тот факт, что на них в экстренной ситуации этот долг тоже могут переложить в одним прекрасный момент путем увеличения налогов, пошлин, повышением тарифов, сокращением заработной платы и так далее. Кроме этого, необходимость государства отдавать этот займ уже приводит к уменьшению выделения средств на разного рода социальные гарантии (сокращение финансирования образования, медицины и других социально значимых сфер жизни граждан).
Некоторые американцы считают, что отдавать долги не придется, так как их государство является гегемоном на планете Земля с самой большой армией и самым передовым вооружением. Если какие-то страны (особенно стратегические партнеры, страны-вассалитеты) попробую пригрозить немедленно вернуть средства, то может быть спровоцировано военное противостояние.
Список стран по размеру внешнего долга
Прежде чем составлять рейтинг стран мира по величине и размеру внешнего долга, следует рассмотреть само это понятие. Оно устанавливается в первую очередь на законодательном уровне. Так, в нашей стране работает Бюджетный кодекс, согласно которому внешний долг любой страны перед другими государствами понимается как финансовая кредитная задолженность в иностранной валюте.
В словаре экономических терминов это понятие рассматривается в виде суммарных денежных обязательств, которые стране-заемщику необходимо вернуть в определенный срок государству-кредитору. В сумму такой кредитной задолженности будут входить и сам заем, и проценты за его использование, требующие выплат. Для страны эта сумма задолженности включает обязательства:
- международным банкам;
- правительствам других стран мира;
- частным банкам, которые принадлежат иностранцам.
Внешний долг различают двух типов:
- Текущий (тот, который нужно вернуть иностранным кредиторам в текущем году, то есть в 2019).
- Общий государственный (накопленный за несколько лет вместе с невыплаченными процентами, его следует возместить в последующие годы).
Чтобы оценить величину внешнего долга отдельно взятого государства, специалисты, работающие в сфере экономики и финансов, пользуются соотношением между кредитной задолженностью перед иностранными кредиторами и валовым внутренним продуктом самой страны-должника. В этом случае ВВП (валовой внутренний продукт) выступает макроэкономическим показателем, представляющим суммарное количество всего, что страна заработала за год на производимых товарах и услугах.
Специалисты утверждают, что внешний долг отражается не только на экономической сфере страны-заемщика, но и может привести к долгосрочной политической зависимости. Это определяется критическим уровнем общих показателей задолженности:
- Платежеспособностью страны (способность своевременно выполнить все взятые на себя обязательства за счет собственных ресурсов), в которую входят:
- зависимость от экспортных товаров;
- отношение к ВВП государства (то есть к основной базе домашних ресурсов);
- погашение долговых обязательств за счет доходов госбюджета.
- Ликвидностью (способность действующих активов, например, ценных бумаг, к быстрой продаже по рыночным ценам), с учетом:
- срока долга (краткосрочный или на длительный период времени);
- достаточности международных резервов;
- мониторинга рисков непогашения долговых обязательств.
- Показателями по госсектору, а именно:
- влияния налоговых поступлений на государственный долг;
- изменения курса иностранной валюты к домашней.
Благодаря этим показателям, затрагивающим практически все сферы экономики, можно просчитать, как быстро государство-должник вернет одолженные у других стран мира денежные средства. Так, например, о безопасном уровне долга свидетельствует отношение задолженности к доходам от экспорта, не превышающим 200% (если данный показатель будет выше 275%, то внешний долг может быть частично списан как невыплаченный).
Также для прогноза возврата долговых обязательств с процентами следует учитывать:
- соотношение этих обязательств (они могут быть обусловлены рядом льготных условий);
- степень открытости внешнего рынка капитала;
- режим реального валютного курса;
- вероятность возникновения экономического кризиса.
Если в стране ограничен доступ к собственным и международным резервам, то ни о какой платежеспособности не может быть и речи. Поэтому многие развивающиеся государства имеют трудности с возвратом денежных кредитов. У них на выплату внешней задолженности идет вся получаемая от внутреннего производства прибыль, а текущие затраты на собственную деятельность берутся из новых кредитных поступлений.
Громадные кризисы не прошли бесследно, происходящее в 1929 годах нанесло должный удар по фондовому рынку. А также народу, который катился в нищенское существование. Но по злому року выйти из полного краха Америке помогли войны. Сначала Первая, а потом Вторая мировая.
Во Второй Мировой войне сильно пострадали экономики европейских стран, тогда как на территории Штатов боевые действия не разворачивались. Но все же, являясь обладателем огромного долга, накопившегося с 1930-х годов, Америка стала учредителем Всемирного банка. А также Международного валютного фонда (МВФ).
Заведения были рады предоставлять кредиты другим государством, что положительно сказалось на политическом положении США.
Рос авторитет доллара, который стал главной валютой в мире, и падение которого на сегодня приведет к краху мировой экономики. Укреплению положения Америки способствовало не только правильное использование послевоенных последствий, но и активное развитие бизнеса в 1970-х г.
| Годы | Размер госдолга Штатов, в долларах |
| 1977 | 629 трлн. |
| 1981 | 909 трлн. |
| 1989 | 2601,1 трлн. |
| 1993 | 4001,8 трлн. |
| 2001 | 5628.7 трлн. |
| 2009 | 9986,1 трлн. |
| 2017 | 20 трлн. |
| 2018 | 21, 055 трлн. |
| Июнь 2020 | 26 трлн. |
Списки стран мира по внешнему долгу
Внешний долг разных стран мира на 2018 год к ВВП:
| Позиция | Название государства | Процент от ВВП |
|---|---|---|
| 1 | Япония | 250.91 |
| 2 | Ливан | 147.62 |
| 3 | Италия | 131.71 |
| 4 | Эритрея | 127.5 |
| 5 | Португалия | 127.33 |
| 6 | Кабо-Верде | 122.25 |
| 7 | Бутан | 122.12 |
| 8 | Ямайка | 116.07 |
| 9 | США | 107.48 |
| 10 | Барбадос | 106.58 |
| 11 | Бельгия | 106.52 |
| 12 | Гамбия | 99.24 |
| 13 | Ливия | 98.94 |
| 14 | Франция | 98.84 |
| 15 | Испания | 98.47 |
| 16 | Сингапур | 97.93 |
| 17 | Мальдивы | 95.84 |
| 18 | Кипр | 95.32 |
| 19 | Ирак | 95.22 |
| 20 | Мавритания | 94.58 |
| 21 | Сан-Томе и Принсипи | 93.77 |
| 22 | Украина | 92.31 |
| 23 | Белиз | 92.04 |
| 24 | Бахрейн | 92.01 |
| 25 | Канада | 90.56 |
| 26 | Хорватия | 88.99 |
| 27 | Египет | 88.82 |
| 28 | Антигуа и Барбуда | 88.08 |
| 29 | Великобритания | 87.92 |
| 30 | Сент-Люсия | 87.87 |
| 31 | Иордания | 87.45 |
| 32 | Ирландия | 84.6 |
| 33 | Австрия | 83.85 |
| 34 | Мозамбик | 82.02 |
| 35 | Словения | 81.78 |
| 36 | Сент-Винсент и Гренадины | 81.73 |
| 37 | Доминика | 81.28 |
| 38 | Бразилия | 80.49 |
| 39 | Гренада | 78.26 |
| 40 | Сербия | 77.94 |
| 41 | Черногория | 76.99 |
| 42 | Шри-Ланка | 74.83 |
| 43 | Венгрия | 74.46 |
| 44 | Киргизия | 73.52 |
| 45 | Гана | 72.21 |
| 46 | Тринидад и Тобаго | 69.4 |
| 47 | Республика Конго | 68.99 |
| 48 | Беларусь | 68.89 |
| 49 | Ангола | 68.65 |
| 50 | Албания | 67.77 |
| 51 | Израиль | 67.69 |
| 52 | Багамские Острова | 67.56 |
| 53 | Малави | 67.45 |
| 54 | Финляндия | 66.25 |
| 55 | Лаос | 66.11 |
| 56 | Германия | 65.88 |
| 57 | Индия | 65.56 |
| 58 | Нидерланды | 64.89 |
| 59 | Вьетнам | 64.82 |
| 60 | Уругвай | 64.01 |
| 61 | Марокко | 63.97 |
| 62 | Пакистан | 63.66 |
| 63 | Того | 63.13 |
| 64 | Сальвадор | 61.79 |
| 65 | Джибути | 61.33 |
| 66 | Аргентина | 60.87 |
| 67 | Мальта | 60.78 |
| 68 | Тунис | 59.27 |
| 69 | Эфиопия | 59.03 |
| 70 | Замбия | 58.61 |
| 71 | Лесото | 58.5 |
| 72 | Сейшельские Острова | 58.49 |
| 73 | Йемен | 58.15 |
| 74 | Пуэрто-Рико | 57.7 |
| 75 | Маврикий | 57.56 |
| 76 | Самоа | 57.01 |
| 77 | Катар | 56.38 |
| 78 | Сенегал | 56.22 |
| 79 | Сент-Китс и Невис | 55.98 |
| 80 | Малайзия | 54.96 |
| 81 | Кения | 54.96 |
| 82 | Мексика | 54.89 |
| 83 | Зимбабве | 54.89 |
| 84 | Таджикистан | 54.43 |
| 85 | Гайана | 54.1 |
| 86 | Польша | 52.85 |
| 87 | Исландия | 52.63 |
| 88 | Судан | 52.43 |
| 89 | Сьерра-Леоне | 52.14 |
| 90 | Центральноафриканская республика | 52.11 |
| 91 | Южно-Африканская Республика | 52.11 |
| 92 | Словакия | 51.89 |
| 93 | Гондурас | 49.76 |
| 94 | Габон | 49.52 |
| 95 | Китай | 49.32 |
| 96 | Армения | 48.93 |
| 97 | Боливия | 48.28 |
| 98 | Колумбия | 47.99 |
| 99 | Нигер | 47.85 |
| 100 | Дания | 47.73 |
| 101 | Либерия | 47.65 |
| 102 | Коста-Рика | 47.34 |
| 103 | Гвинея-Бисау | 45.83 |
| 104 | Молдова | 45.02 |
| 105 | Гвинея | 44.71 |
| 106 | Босния и Герцеговина | 44.5 |
| 107 | Таиланд | 44.49 |
| 108 | Фиджи | 44.18 |
| 109 | Швейцария | 44.12 |
| 110 | Азербайджан | 43.8 |
| 111 | Руанда | 43.27 |
| 112 | Суринам | 43.07 |
| 113 | Папуа — Новая Гвинея | 42.71 |
| 114 | Танзания | 42.58 |
| 115 | Швеция | 41.9 |
| 116 | Оман | 41.7 |
| 117 | Литва | 41.42 |
| 118 | Камерун | 41.33 |
| 119 | Чехия | 40.97 |
| 120 | Бенин | 40.63 |
| 121 | Румыния | 40.21 |
| 122 | Уганда | 40.16 |
| 123 | Австралия | 39.96 |
| 124 | Македония | 39.67 |
| 125 | Грузия | 38.77 |
| 126 | Чад | 38.46 |
| 127 | Мадагаскар | 38.11 |
| 128 | Эквадор | 37.89 |
| 129 | Вануату | 37.79 |
| 130 | Южная Корея | 37.45 |
| 131 | Панама | 37.41 |
| 132 | Тайвань | 37.3 |
| 133 | Бурунди | 36.96 |
| 134 | Республика Гаити | 36.21 |
| 135 | Мали | 36.07 |
| 136 | Доминиканская Республика | 35.85 |
| 137 | Латвия | 34.67 |
| 138 | Бангладеш | 34.18 |
| 139 | Филиппины | 33.79 |
| 140 | Тувалу | 33.32 |
| 141 | Буркина-Фас�� | 33.01 |
| 142 | Камбоджа | 33.01 |
| 143 | Маршалловы Острова | 32.5 |
| 144 | Мьянма | 32.24 |
| 145 | Никарагуа | 32.16 |
| 146 | Намибия | 31.82 |
| 147 | Кот-д’Ивуар | 31.47 |
| 148 | Болгария | 30.62 |
| 149 | Южный Судан | 30.47 |
| 150 | Коморские Острова | 29.59 |
| 151 | Непал | 29.45 |
| 152 | Турция | 29.2 |
| 153 | Новая Зеландия | 29.02 |
| 154 | Индонезия | 28.4 |
| 155 | Норвегия | 27.94 |
| 156 | Парагвай | 27.28 |
| 157 | Экваториальная Гвинея | 27.25 |
| 158 | Венесуэла | 27.13 |
| 159 | Саудовская Аравия | 25.77 |
| 160 | Перу | 25.48 |
| 161 | Микронезия | 25.25 |
| 162 | Туркменистан | 24.54 |
| 163 | Алжир | 24.45 |
| 164 | Косово | 24.36 |
| 165 | Гватемала | 24.28 |
| 166 | Свазиленд | 22.77 |
| 167 | Чили | 22.51 |
| 168 | Демократическая Республика Конго | 22.18 |
| 169 | Люксембург | 22.13 |
| 170 | Кувейт | 22.08 |
| 171 | Сан-Марино | 21.57 |
| 172 | Кирибати | 20.77 |
| 173 | Казахстан | 20.46 |
| 174 | Объединённые Арабские Эмираты | 19.71 |
| 175 | Россия | 19.43 |
| 176 | Иран | 17.71 |
| 177 | Узбекистан | 15.19 |
| 178 | Нигерия | 13.98 |
| 179 | Ботсвана | 11.83 |
| 180 | Соломоновы Острова | 10.07 |
| 181 | Эстония | 9.16 |
| 182 | Афганистан | 8.01 |
| 183 | Бруней | 3.52 |
| 184 | Гонконг | 0.06 |
| 185 | Макао |
Американская экономика на грани коллапса из-за двадцати лет «долговой лихорадки»
Два десятка лет накрученного с помощью займов роста, нетривиальные методы учёта экономических показателей и военные расходы довели экономику страны до самого края пропасти. Исходя из этого, весьма маловероятным кажется, что помимо этого США по силам дальнейшие попытки расширить уровень своего мирового влияния, справиться с обострившимся противостоянием и гонкой вооружений с Россией и Китаем, а также с намечающейся торговой войной с Китаем. Скорее всего, это просто невозможно.
Из без того огромное долговое бремя США продолжает увеличиваться, пока правительство занимает триллионы долларов для поддержания финансового пузыря и имитации роста экономики. Федеральный бюджет на 2018 и 2019 годы, а также спрогнозированные бюджеты последующих 10 лет, оставят после себя огромный дефицит и еще бо́льший долг по триллиону долларов за каждый год, вплоть до 2023, согласно официальной статистике. Наши исследования показали, что размер реальных займов может даже превысить данный прогноз, раздув долговой пузырь еще как минимум на $10 трлн всего за 5 лет (что к 2024 году составит 140% от ВВП).
Однако новая экономическая обстановка в мире немного пошатнула планы США по дальнейшему финансированию дефицита бюджета за счет заниженных процентных ставок. Следуя прогнозам роста задолженности и повышения процентных ставок, даже правительство при расчете бюджета учло увеличение годовых расходов на выплату процентов на 150% к 2028 году: до $760 млрд. Мы же, соглашаясь с другими аналитиками, ожидаем, что ежегодные расходы на выплату процентов на деле вырастут вдвое и к 2028 году составят $1,5 трлн. Это совершенно неподъемная сумма, даже вдвое превышающая «неприкосновенный» военный бюджет на 2028 (согласно правительственному плану на ближайшие 10 лет). Подобные расходы Штаты себе просто позволить не смогут. Но из-за стремительно растущих первоочередных расходов на соцобеспечение и оборону бюджет теряет гибкость даже при условии, что все прочие приоритеты отбрасываются.
Тем самым становится ясно, что экономика США в своём текущем состоянии протянет не больше 5-10 лет. Её спасут только кардинальные изменения экономической модели, которые либо будут введены в качестве спланированных государством мер (что навряд ли произойдет), либо возникнут в результате масштабного финансового кризиса. В конечном итоге это приведет к постоянному понижению уровня жизни, так как экономике США придется приспособиться к ВВП в $14,5 трлн, который предшествовал появлению долгового финансового пузыря (что означает падение ВВП на 30% от текущего уровня). Учитывая подобные катастрофические перемены, США лишаться текущего экономического превосходства и военной мощи. В итоге ВВП на душу населения составит $30 тыс., что практически наравне с нынешними $28 тыс. в России.
Почему Штаты не могут просто продолжить печатать доллары
Довольно часто дискуссии на тему мрачных прогнозов будущего американской экономики и её долгового пузыря заканчиваются на предположении, что Федеральная резервная система США просто продолжит инвестировать в казначейские ценные бумаги (то есть задействует меры «количественного смягчения», а попросту говоря просто напечатает еще долларов). Но на деле такой метод не сработает. Недавнее повышение процентной ставки ФРС с минимальных 0,25% до 1,25-1,50% годовых говорит о том, что федеральное агентство осознаёт, что экономика страны не сможет долго функционировать при искусственно занижаемых до нуля процентных ставках.
Правда ФРС уже и так похоже нанесла экономике США непоправимый урон, запустив «оргию» нулевых ставок длиной в десятилетие. Американская экономика в результате превратилась в гигантский пузырь и была оторвана от основных рыночных механизмов. Сейчас назвать экономику США рыночной и язык-то не поворачивается. В реальной рыночной экономике было бы просто невозможным дожать процентные ставки до нуля, не затрагивая при этом другие компоненты финансовой системы – обменный курс доллара, инфляцию, премии за кредитный риск. На самом деле и для американской экономики это оказалось невозможным: мы наблюдали, как ужасные последствия возникали одно за другим и сейчас практически достигли критической точки. ФРС раздуло пузырь активов кредитами, на которые велись финансовые спекуляции и осуществлялся обратный выкуп акций компаний.
Такая политика сходила США с рук в течение практически двух десятилетий благодаря хорошей отправной точке в виде развитой экономики и способности манипулировать валютной монополией доллара. Однако преимущество долларовой монополии оказалось иллюзией: несомненно, она позволила Штатам десятилетиями жить не по средствам, но теперь пришло время платить по всем счетам. В американской экономике, которая на деле значительно ближе к плановой, чем к рыночной, ФРС служит главным агентством по планированию, по функциям близкому к Государственной плановой комиссии СССР; только в отличие от Госплана регулятор не устанавливает цену на отдельный продукт или услугу, как это делалось в Советском союзе, а фиксирует стоимость самого важного товара – денег – с помощью манипуляций обменным курсом и занижения процентных ставок без оглядки на рыночные механизмы.
Ни одна страна не может постоянно игнорировать законы рыночной экономики. СССР попытался, но потерпел неудачу, пробовал это делать и Китай, но отказался от такой стратегии, что дало старт стремительному подъему экономики. Вот и американцам в скором времени тоже потребуется освежить свои знания основ рыночной экономики.